Das Zusammenspiel und die Preise bedenken

McKesson (NYSE: MCK) zusammen mit anderen pharmazeutischen Vertriebsgesellschaften wie Cardinal Health und Amerisourcebergen haben als in der letzten Zeit unter enormen Druck geraten aufgrund politischen Drucks in Bezug auf die pharmazeutische Lieferkette und Arzneimittelpreise betrifft. Ich schrieb vor kurzem einen Artikel „McKesson Springt 34% Rabatt auf Lows – was nun“ besagt , dass das leicht verdiente Geld war von ~ $ 150 – Pegel auf die etwa ~ $ 200 Ebene gemacht worden. Ich wies auch darauf hin , dass mehr als 98% von McKesson der Einnahmen kam aus der Pharmadistribution und Dienstleistungen im In- und Ausland. Somit kann jede Auswirkung auf dieses Geschäftsmodell wird wahrscheinlich 24option direkte negative Auswirkungen in Bezug auf Umsatz und EPS hat. Bei dem Abschluss dieses Artikel habe ich festgestellt , dass derzeit McKesson P / E – Verhältnis an der Spitze seines Peer – Kohorte sitzt und unter Berücksichtigung hat die Aktie mehr als 34% gestiegen zusammen mit der Potential Erosion des mittleren Modells, ich vorsichtig Kauf würde bei diese Werte trotz zusätzlichem Kopf auf der Grundlage seines 52-Wochen – hoch von 240 $. Geben Sie nun die neueste EpiPen Fiasko und anschließende Arzneimittelpreis Kontrolle ins Rampenlicht geschoben wird. Aufgrund eines Tweet von Hillary Clinton in Bezug auf ihre distain für Mylan Preiserhöhung, sah McKesson einen in der gleichen Sitzung $ 7 pro Aktie Tropfen oder rund 4% sinken. Da jede Störung in diesem Geschäftsmodell wird sich negativ auf McKesson disproportional auf die Versicherung, eine Apotheke und Apotheke profitieren Manager (PBM) Unternehmen im Vergleich auswirken, würde ich McKesson vermeiden vor allem nach dem ~ 30% Umzug nach oben gerichtet .

McKesson – Pharmaceutical Supply Chain Komplexitäten

Das Zusammenspiel in der Pharma Supply-Chain-Spieler kann eine große Herausforderung dynamisch zu erfassen. McKesson positioniert sich auf der Verteilungsseite des Netzes, im Wesentlichen als ein Vermittler zwischen dem Arzneimittelhersteller und der Apotheke dient. McKesson und andere Vermittler wie Cardinal Health und Amerisourcebergen Kauf Medikamente direkt vom Hersteller und sie dann in die Apotheke verkaufen und erfassen die Differenz zwischen dem Preis, den sie (auf die Droge Marker) zahlen und der Preis, den sie (in der Apotheke) die Drogen verkaufen . Im Folgenden ist ein Schritt-für-Schritt-Abbau der pharmazeutischen Lieferkette Schritte (Abbildung 1):

Schritt # 1 – Der Patient Co-Pay für Medikamente in der Apotheke erhalten bezahlt
Schritt # 2 – Pharmacy – Manager Vorteile – PBM (CVS und Express Scripts) erstattet die Apotheke für die Medikamente, nimmt PBM eine Abgabegebühr
Schritt # 3 – Versicherungen erstatten die PBM für seine Mitglieder Drogen
Schritt # 4 – das Medikament stellt einen Rabatt auf die PBM zahlt , die anschließend auf die Versicherungsgesellschaft übergeben wird. Ein Teil des Rabatts wird durch die PBM beibehalten
Schrittes # 5 – Drug Verteiler (McKesson, Cardinal Health und Amerisourcebergen) zahlt den Hersteller im Austausch für die Medikamente während einer Gebühr in dem Prozess zu sammeln , die Drogen – Apotheken für die Verteilung von
6 Schritt # – Die Apotheke zahlt den Verteiler und gibt die Medikamente
Abbildung 1 – Original schema – angenommen von CNBC über Evercore ISI Geschäftsführer Ross Muken

Das Modell Der Wechsel von der Vertriebsseite weg?

In einem früheren Artikel schrieb Binäre Optionen ich, dass ich die wachsende Besorgnis über die Zwischenhändler in der pharmazeutischen Arzneimittel Lieferkette hatte. Dies ist das Brot und Butter von vielen Unternehmen in diesem Raum, vor allem McKesson, Cardinal Health und Amerisourcebergen. Cardinal Health jüngste Ergebnis berichten verunsichert Investoren, da sie ihre Gesamtjahresprognose gesenkt, wenn auch die Berichterstattung obere und untere Linie für das Quartal schlägt. Das Mittelsmann Modell langsam verschiebt sich weg von den traditionellen Mitteln der Medikamente an Krankenhäuser und Apotheken zu liefern. Häufiger als je zuvor direkte Beziehungen etablieren Krankenhäusern und Apotheken mit Herstellern somit direkten Kauf. Die Hersteller haben ihre Verwendung von Direktkunden erhöht, wenn Engpässe so lange das traditionelle Vertriebsmodell von Unternehmen wie Amerisourcebergen, Cardinal Health und McKesson dominiert arise zu stören. Einige Arzneimittelhersteller wird intermittierend ihre Produkte von Distributoren ziehen bei der Herstellung Probleme ihre Versorgung belasten. Diese Aktion trifft Händler besonders hart, da sie durch die Bewegung Produkt ihr Geld verdienen. Arzneimittelverteilung Unternehmen wie McKesson können weiterhin Mehrwert zu über Beratung, Analysen und das Wissen rund um Anbieter die Kaufgewohnheiten. Darüber hinaus benötigt die Anzahl der Ressourcen-Infrastruktur aufzubauen-out in diese Aufgaben zu absorbieren ein wesentliches Hemmnis für viele Geschäftsmodelle in Krankenhäusern und Apotheken würden statt.

Ich glaube nicht, dass wir seit einiger Zeit die  BDSwiss Auswirkungen dieser Verschiebung wissen werden, was jedoch über erwägen McKesson gerade entlassenen 1.600 Arbeiter im gesamten Unternehmen. Dieser Schritt könnte den Mittelsmann Geschäft und mehr zuzurechnen Kundenbasis Verluste nicht verwandt sein. Das Unternehmen bestimmt „Einschnitte in der Personal notwendig wären, unsere Kostenstruktur mit unserem Geschäftsmodell auszurichten.“ Mehr als 98% der McKesson der Einnahmen kamen aus der Pharmadistribution und Dienstleistungen im In- und Ausland. Jede Auswirkung auf dieses Geschäftsmodell wird wahrscheinlich direkte negative Auswirkungen in Bezug auf Umsatz und EPS.

Sind McKesson Ergebnis Während 2016 eine rote Fahne?

Die jüngsten Quartalsergebnisse für das 1. Quartal 2017 verpassten Umsatz von $ 630 Millionen, während der Umsatz um nur 4,6% gegenüber dem Vorjahr. Das Quartal vor, Q4 2016 Umsatzziele wurden von $ und verpassten 170 Millionen, während der Umsatz um 3,9% gegenüber dem Vorjahr. Noch mehr, Q3 2016 Ergebnisse verpassten Umsatzziele wieder von $ 890 Millionen, während der Umsatz um 3,0% war gegenüber dem Vorjahr. Obwohl ich nicht für EPS oder Nettogewinnzahlen Buchhaltung bin, qualitativ, ich freue mich auf das Gesamtwachstum von einem Gesamtumsatz Standpunkt. Diese Zahl kann nicht aufgeblasen werden, während EPS künstlich durch Entfernen Aktien über Aktienrückkäufe entwickelt werden kann. Diese verpassten Umsatzziele sind eine mögliche rot-Flagge.